Luận văn Phân tích và đề xuất một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Công ty cổ phần Thương mại Thái Hưng

 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO 
 TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI 
 --------------------------------------- 
® 
 VŨ THỊ MINH TÂM 
 PHÂN TÍCH VÀ ĐỀ XUẤT MỘT SỐ GIẢI PHÁP 
 NHẰM CẢI THIỆN TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI 
 CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI THÁI HƯNG 
 Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh 
 LUẬN VĂN THẠC SĨ KHOA HỌC 
 Người hướng dẫn khoa học: TS. NGUYỄN ĐẠI THẮNG 
 HÀ NỘI –2013 Luận văn thạc sĩ Quản trị kinh doanh 
 LỜI CAM ĐOAN 
 Tôi xin cam đoan: Bản luận văn tốt nghiệp này là công trình nghiên cứu của 
bản thân tôi, các số liệu nêu trong luận văn là trung thực, được thực hiện trên cơ sở 
nghiên cứu lý thuyết, tiếp thu kiến thức khoa học, nghiên cứu khảo sát tình hình 
thực tiễn và dưới sự hướng dẫn tận tình của Thầy giáo TS. Nguyễn Đại Thắng. 
 Tất cả các số liệu, bảng biểu trong luận văn là kết quả của quá trình thu thập 
tài liệu từ nhiều nguồn khác nhau, phân tích và đánh giá dựa trên cơ sở kiến thức tôi 
đã tiếp thu được trong quá trình học tập, không phải là sản phẩm sao chép của các 
đề tài nghiên cứu trước đây. 
 Một lần nữa tôi xin khẳng định về sự trung thực của lời cam kết trên. Nếu sai 
tôi hoàn toàn chịu trách nhiệm. 
 Tác giả 
 VŨ THỊ MINH TÂM 
Vũ Thị Minh Tâm Khóa học: 2011 - 2013 
 Luận văn thạc sĩ Quản trị kinh doanh 
 LỜI CẢM ƠN 
 Trong quá trình theo học chương trình cao học chuyên ngành quản trị kinh 
doanh của trường Đại học Bách khoa Hà Nội và nhất là trong thời gian nghiên cứu, 
hoàn thiện luận văn của mình hôm nay là kết quả của một quá trình học tập cùng 
với sự say mê và dày công nghiên cứu của bản thân. Để có kết quả này là nhờ sự 
giảng dạy, chỉ bảo nhiệt tình của rất nhiều thầy cô Trường Đại học Bách khoa Hà 
Nội, sự ủng hộ của các đồng nghiệp, bạn bè và người thân. 
 Tôi xin trân trọng cảm ơn Ban giám hiệu, Viện Đào tạo sau Đại học, các 
giảng viên Khoa Kinh tế và Quản lý trường Đại học Bách khoa Hà Nội đã giảng 
dạy và tạo điều kiện giúp đỡ tôi trong khóa học và trong quá trình thực hiện luận 
văn này. 
 Đặc biệt tôi xin bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc tới thầy giáo, TS. Nguyễn Đại 
Thắng, người đã tận tình hướng dẫn tôi trong quá trình hoàn thiện luận văn. 
 Tôi xin chân thành cảm ơn Lãnh đạo, tập thể cán bộ, nhân viên Công ty 
CPTM Thái Hưng đã giúp đỡ tôi để tôi có thể hoàn thành tốt luận văn này. 
 Và trong thời gian học tập cũng như giai đoạn làm luận văn, tôi nhận được 
sự cộng tác chân thành của các học viên cùng học, tôi xin được gửi lời cảm ơn tới 
họ về sự cộng tác và giúp đỡ trong thời gian qua. 
 Cuối cùng tôi xin gửi lời cảm ơn tới gia đình, bạn bè đã ủng hộ tôi trong suốt 
thời gian học tập và làm luận văn tốt nghiệp, nếu không có sự ủng hộ và chia sẻ của 
họ có lẽ tôi đã gặp khó khăn hơn rất nhiều. 
 Xin chân thành cảm ơn! 
 Thái Nguyên, tháng 09 năm 2013 
 Tác giả: 
 VŨ THỊ MINH TÂM 
Vũ Thị Minh Tâm Khóa học: 2011 - 2013 
 Luận văn thạc sĩ Quản trị kinh doanh 
 CÁC TỪ VIẾT TẮT TRONG LUẬN VĂN 
 STT Viết tắt Nghĩa đầy đủ 
 1 LĐ Lao động 
 2 HTK Hàng tồn kho 
 3 LNST Lợi nhuận sau thuế 
 4 NSNN Ngân sách Nhà nước 
 5 SXKD Sản xuất kinh doanh 
 6 TSCĐ Tài sản cố định 
 7 TSCĐHH Tài sản cố định hữu hình 
 8 TSDH Tài sản dài hạn 
 9 TSLĐ Tài sản lưu động 
 10 TSNH Tài sản ngắn hạn 
 11 VCSH Vốn chủ sở hữu 
 12 VCĐ Vốn cố định 
 13 VKD Vốn kinh doanh 
 14 VLĐ Vốn lưu động 
 15 KQKD Kết quả kinh doanh 
 16 CĐKT Cân đối kế toán 
 17 CPTM Cổ phần thương mại 
 18 CT Chỉ tiêu 
Vũ Thị Minh Tâm Khóa học: 2011 - 2013 
 Luận văn thạc sĩ Quản trị kinh doanh 
 DANH MỤC CÁC HÌNH, BẢNG BIỂU 
 STT Tên danh mục các hình, bảng biểu Trang 
Hình số 2.1 Mô hình cơ cấu bộ máy quản lý Công ty CPTM Thái Hưng 34 
 Bảng 2.1 Tình hình LĐ của Công ty quý IV/2012 so với cùng kỳ năm trước 38 
 Bảng 2.2 Báo cáo KQKD Công ty CPTM Thái Hưng 40 
 Bảng 2.3 Bảng CĐKT Công ty CPTM Thái Hưng 41 
 Bảng 2.4 Chỉ tiêu sức sinh lời nguồn vốn chủ sở hữu (ROE) 43 
 Bảng 2.5 Chỉ tiêu thành phần ảnh hưởng đến sức sinh lời nguồn vốn CSH 44 
 Bảng 2.6 Phân tích bảng báo cáo kết quả kinh doanh 2011-2012 47 
 Ch ỉ tiêu phản ánh mức độ sử dụng chi phí của Công ty cổ phần 
 Bảng 2.7 49 
 thương mại Thái Hưng qua 2 năm 2011 – 2012 
 Bảng 2.8 Cơ cấu tài sản của Công ty cổ phần thương mại Thái Hưng 51 
 Bảng 2.9 Chỉ tiêu năng suất thành phần và năng suất tổng tài sản 53 
Bảng 2.10 Cơ cấu nguồn vốn của Công ty cổ phần thương mại Thái Hưng 62 
Bảng 2.11 Các chỉ tiêu phân tích cơ cấu nguồn vốn 64 
Bảng 2.12 Chỉ tiêu hệ số thanh toán hiện hành 66 
 Các CT phản ánh khả năng thanh toán của Công ty CPTM Thái 
Bảng 2.13 67 
 Hưng 
Bảng 2.14 Điểm hoà vốn và đòn bẩy tài chính 71 
 Bảng 3.1 Một số chỉ tiêu kế hoạch SXKD của Công ty giai đoạn 2013 – 82 
 2015 
 Bảng 3.2 Kết quả kinh doanh mong đợi khi thực hiện các giải pháp 92 
 Bảng 3.3 Kết quả chỉ tiêu tài chính mong đợi sau khi thực hiện các giải 94 
 pháp 
 Vũ Thị Minh Tâm Khóa học: 2011 - 2013 
 Luận văn thạc sĩ Quản trị kinh doanh 
 MỤC LỤC 
 Danh mục Trang 
PHẦN MỞ ĐẦU 
1. Tính cấp thiết của đề tài 1 
2. Mục đích nghiên cứu 2 
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 2 
4. Phương pháp nghiên cứu 2 
5. Kết cấu luận văn 2 
CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH 
DOANH NGHIỆP 
1.1. Tổng quan về tài chính doanh nghiệp 3 
1.1.1. Khái niệm tài chính doanh nghiệp 3 
1.1.2. Vai trò của tài chính doanh nghiệp 4 
1.1.3. Các chỉ tiêu đánh giá tình hình tài chính doanh nghiệp 6 
1.1.3.1 . Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tài chính 7 
a. Các chỉ tiêu phản ánh sức sinh lời 7 
b. Chỉ tiêu năng suất (sức sản xuất, chỉ số hoạt động hay vòng quay) của 
tài sản 8 
1.1.3.2. Các chỉ tiêu an toàn tài chính 11 
1.1.4. Các yếu tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu tài chính 13 
1.1.4.1. Những nhân tố thuộc về môi trường bên ngoài 13 
1.1.4.2. Những nhân tố bên trong doanh nghiệp 15 
1.2. Phân tích tài chính doanh nghiệp 16 
1.2.1. Khái niệm phân tích tài chính doanh nghiệp 16 
1.2.2. Mục đích phân tích tài chính doanh nghiệp 16 
1.2.3. Ý nghĩa của phân tích tài chính doanh nghiệp 16 
1.2.4. Trình tự phân tích tài chính doanh nghiệp 18 
1.2.4.1. Lựa chọn kỳ phân tích và chỉ tiêu dùng để phân tích 18 
1.2.4.2. Lựa chọn phương pháp phân tích 19 
a. Phương pháp so sánh 19 
b. Phương pháp tỷ lệ 20 
c. Phương pháp thay thế liên hoàn 21 
1.2.5. Tài liệu dùng để phân tích tài chính doanh nghiệp 21 
1.2.6. Nội dung phân tích tài chính doanh nghiệp 22 
1.2.6.1. Phân tích tính hiệu quả của tài chính doanh nghiệp 22 
a. Phân tích chỉ tiêu hiệu quả tài chính tổng quát 22 
b. Phân tích các chỉ tiêu thành phần ảnh hưởng đến chỉ tiêu hiệu quả tổng 
 23 
quát 
c. Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến các chỉ tiêu thành phần 23 
Vũ Thị Minh Tâm Khóa học: 2011 - 2013 
 Luận văn thạc sĩ Quản trị kinh doanh 
1.2.6.2. Phân tích an toàn tài chínhcủa doanh nghiệp 24 
1.2.6.3. Phân tích các chỉ tiêu đòn bẩy tài chính 25 
a. Đòn bẩy tác nghiệp DOL (đòn bẩy định phí) 25 
b. Đòn bẩy tài chính DFL (đòn bẩy nợ) 26 
c. Đòn bẩy tổng DTL 26 
TÓM TẮT CHƯƠNG 1 27 
CHƯƠNG 2: PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH CỦA CÔNG 
TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI THÁI HƯNG 
2.1. Giới thiệu tổng quan về Công ty cổ phần thương mại Thái Hưng 28 
2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển của Công ty 28 
2.1.2. Chức năng, nhiệm vụ của Công ty 30 
2.1.3. Cơ cấu tổ bộ máy quản lý của Công ty 31 
2.1.4. Một số đặc điểm có ảnh hưởng đến tình hình tài chính của Công ty 35 
2.1.4.1 Đặc điểm về mặt hàng kinh doanh 35 
2.1.4.2. Cơ sở vật chất phục vụ hoạt động kinh doanh của Công ty 36 
2.1.4.3. Đặc điểm lao động của Công ty 37 
2.1.4.4. Những thuận lợi, khó khăn trong quá trình hoạt động của Công ty 39 
2.2. Phân tích tình hình tài chính của Công ty CPTM Thái Hưng 40 
2.2.1. Tài liệu để phân tích tình hình tài chính của Công ty 40 
2.2.2. Phân tích hiệu quả tài chính của Công ty 42 
2.2.2.1. Phân tích chỉ tiêu hiệu quả tài chính tổng quát 42 
2.2.2.2. Phân tích các chỉ tiêu thành phần ảnh hưởng đến chỉ tiêu hiệu quả 
 44 
tổng quát 
2.2.2.3. Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến các chỉ tiêu thành phần 46 
a. Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến chỉ tiêu sức sinh lợi doanh thu 
 46 
(ROS) 
b. Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến năng suất tổng tài sản 50 
c. Phân tích các nhân tố ảnh hưởng đến tỷ số tự tài trợ 61 
2.2.3. Phân tích các chỉ tiêu về an toàn tài chính 65 
2.2.4. Phân tích các chỉ tiêu đòn bẩy tài chính 70 
2.2.4.1. Mức độ tác động của đòn bẩy tác nghiệp DOL 70 
2.2.4.2. Mức độ tác động của đòn bẩy tài chính DFL(đòn bẩy nợ) 73 
2.2.4.3. Mức độ tác động của đòn bẩy tổng hợp (DTL) 74 
2.3. Những vấn đề đặt ra sau khi phân tích tình hình tài chính của Công ty 
 75 
cổ phần thương mại Thái Hưng 
2.3.1. Những kết quả đã đạt được 75 
2.3.2. Những hạn chế và nguyên nhân 76 
TÓM TẮT CHƯƠNG 2 79 
CHƯƠNG 3: MỘT SỐ GIẢI PHÁP CHỦ YẾU NHẰM CẢI THIỆN 
TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH TẠI CÔNG TY CPTM THÁI HƯNG 
Vũ Thị Minh Tâm Khóa học: 2011 - 2013 
 Luận văn thạc sĩ Quản trị kinh doanh 
3.1. Định hướng phát triển của Công ty CPTM Thái Hưng 80 
3.1.1 Bối cảnh kinh tế - xã hội trong nuớc và quốc tế 80 
3.1.2. Định hướng phát triển của Công ty trong thời gian tới ( 2013 - 
 81 
2015) 
3.2. Một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty 
 83 
CPTM Thái Hưng 
3.2.1. Đẩy nhanh công các tiêu thụ sản phẩm để giảm lượng hàng tồn kho 83 
3.2.2. Đẩy mạnh công tác thu hồi nợ, hạn chế đến mức thấp nhất lượng 
 86 
vốn bị chiếm dụng 
3.2.3. Giảm chi phí trong quá trình sản xuất kinh doanh của Công ty 87 
3.3. Kết quả mong đợi sau khi thực hiện các giải pháp 92 
3.4. Một số kiến nghị với nhà nước 95 
TÓM TẮT CHƯƠNG 3 96 
KẾT LUẬN 97 
TÀI LIỆU THAM KHẢO 98 
Vũ Thị Minh Tâm Khóa học: 2011 - 2013 
 Luận văn thạc sĩ Quản trị kinh doanh 
 PHẦN MỞ ĐẦU 
1. Tính cấp thiết của đề tài 
 Sự phát triển của một doanh nghiệp dựa vào nhiều yếu tố: Các yếu tố bên 
ngoài (sự tăng trưởng của nền kinh tế, tiến bộ khoa học kỹ thuật, chính sách tiền 
tệ,...), các yếu tố bên trong (cơ cấu tổ chức của doanh nghiệp, tính chất của các sản 
phẩm, quy trình công nghệ, năng suất lao động,...) và để có những thông tin đúng 
đắn, chính xác về doanh nghiệp nhằm đánh giá, điều chỉnh các mối quan hệ kinh tế 
phát sinh trong quá trình sản xuất kinh doanh, đòi hỏi phải đánh giá đúng thực trạng 
về tình hình tài chính của doanh nghiệp để từ đó tìm ra những biện pháp hữu hiệu 
và những quyết định cần thiết nhằm nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh. 
 Phân tích tài chính được sử dụng như một công cụ đánh giá tình hình tài 
chính trong quá khứ, hiện tại, đánh giá rủi ro và hiệu quả hoạt động của một doanh 
nghiệp, từ đó giúp các nhà quản trị doanh nghiệp có cái nhìn sâu hơn, toàn diện hơn 
về tình hình tài chính của doanh nghiệp. Hơn thế nữa, phân tích tài chính có ý nghĩa 
cho việc ra các quyết định tài chính bởi phân tích tài chính làm giảm đi sự tín nhiệm 
vào linh cảm, sự chuẩn đoán và trực giác thuần tuý, điều này góp phần thu hẹp 
phạm vi không chắc chắn trong quá trình ra quyết định. 
 Công tác phân tích tình hình tài chính là mối quan tâm của nhiều nhóm 
người khác nhau: Các nhà quản trị, các nhà quản lý, các nhà đầu tư, các chủ nợ, các 
nhà cho vay tín dụng, các nhà bảo hiểm,... Nên đây chính là một trong những biện 
pháp quan trọng mà các nhà quản lý doanh nghiệp lựa chọn. 
 Không nằm ngoài xu thế phát triển chung đó Công ty cổ phần thương mại 
Thái Hưng cũng đang phải đối mặt với sự cạnh tranh từ nhiều phía. Để tồn tại, phát 
triển và đứng vững trên thị trường thì một trong những vấn đề đang được công ty 
quan tâm là công tác phân tích tài chính. Vì lí do đó mà đề tài “Phân tích và đề 
xuất một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Công ty cổ phần 
thương mại Thái Hưng” được tôi lựa chọn nghiên cứu nhằm góp phần đáp ứng đòi 
hỏi trên của thực tiễn. 
Vũ Thị Minh Tâm 1 Khóa học: 2011 - 2013 Luận văn thạc sĩ Quản trị kinh doanh 
2. Mục đích nghiên cứu 
 - Hệ thống hóa những vấn đề lý luận cơ bản về tài chính và phân tích tài 
chính doanh nghiệp. 
 - Phân tích thực trạng tình hình tài chính tại Công ty cổ phần thương mại 
Thái Hưng, chỉ ra những kết quả đã đạt được và những hạn chế về tình hình tài 
chính của Công ty. 
 - Đề xuất một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Công ty cổ 
phần thương mại Thái Hưng. 
3. Đối tượng và phạm vi nghiên cứu 
 Trên cơ sở lý thuyết về tài chính và phân tích tài chính doanh nghiệp, luận 
văn tập trung đi vào nghiên cứu và phân tích các báo cáo tài chính của Công ty; 
phân tích hệ số an toàn, phân tích hiệu quả tài chính, phân tích các đòn bẩy tài chính 
của Công ty cổ phần thương mại Thái Hưng. 
 Luận văn nghiên cứu các cách thức vận dụng quản lý tài chính áp dụng cho 
Công ty cổ phần thương mại Thái Hưng trên góc độ nhà quản trị doanh nghiệp 
trong 2 năm 2011 và 2012. 
4. Phương pháp nghiên cứu 
 Trong quá trình nghiên cứu luận văn, phương pháp chủ yếu được sử dụng là: 
 - Phương pháp luận duy vật lịch sử, biện chứng 
 - Phương pháp thống kê, phân tích, tổng hợp 
 - Phương pháp điều tra, khảo sát thực tế. 
5. Kết cấu luận văn 
 Ngoài mở đầu, kết luận, danh mục tài liệu tham khảo, phụ lục, luận văn được 
kết cấu theo 3 chương: 
 Chương 1: Cơ sở lý luận về tài chính và phân tích tài chính doanh nghiệp 
 Chương 2: Phân tích thực trạng tình hình tài chính của Công ty cổ phần 
thương mại Thái Hưng 
 Chương 3: Một số giải pháp chủ yếu nhằm cải thiện tình hình tài chính tại 
Công ty cổ phần thương mại Thái hưng. 
Vũ Thị Minh Tâm 2 Khóa học: 2011 - 2013