Luận văn Đánh giá hiệu quả kinh tế tài chính của dự án xây dựng kho cảng tổng hợp 20.000 tấn của TCT Phân bón và Hóa chất dầu khí

 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO 
 TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI 
 ----------------- 
 NGUYỄN QUANG HIỆU 
ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ KINH TẾ TÀI CHÍNH CỦA DỰ ÁN 
 XÂY DỰNG KHO CẢNG TỔNG HỢP 20.000 TẤN CỦA 
 TCT PHÂN BÓN VÀ HÓA CHẤT DẦU KHÍ 
 LUẬN VĂN THẠC SĨ KỸ THUẬT 
 CHUYÊN NGÀNH: QUẢN TRỊ KINH DOANH 
 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: 
 PGS.TS. NGUYỄN MINH DUỆ 
 Hà Nội – Năm 2013 Trường Đại học Bách khoa Hà nội Viện Kinh tế & Quản lý 
 MỤC LỤC 
TRANG PHỤ BÌA 
MỤC LỤC 
DANH MỤC CÁC BẢNG, SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ 
LỜI CAM ĐOAN 
LỜI MỞ ĐẦU .......................................................................................................... 1 
CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ THUYẾT VỀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ VÀ ĐÁNH GIÁ 
HIỆU QUẢ KINH TẾ DỰ ÁN ĐẦU TƯ ................................................................ 4 
 1.1 Các khái niệm cơ bản .................................................................................... 4 
 1.1.1 Khái niệm về đầu tư ................................................................................. 4 
 1.1.2Khái niệm về dự án ................................................................................... 4 
 1.1.3Khái niệm về dự án đầu tư ......................................................................... 4 
 1.1.4Khái niệm chủ đầu tư, nhà đầu tư .............................................................. 5 
 1.2 Các yêu cầu đối với một dự án đầu tư .......................................................... 6 
 1.2.1Tính khoa học............................................................................................ 6 
 1.2.2Tính thực tiễn ............................................................................................ 6 
 1.2.3Tính pháp lý .............................................................................................. 6 
 1.2.4Tính đồng nhất .......................................................................................... 6 
 1.3 Phân loại đầu tư ............................................................................................ 6 
 1.3.1 Phân loại theo tính chất và quy mô ........................................................... 6 
 1.3.2 Phân loại theo tính chất và mục đích doanh nghiệp ................................... 7 
 1.3.3 Phân loại theo chủ đầu tư......................................................................... 8 
 1.3.4 Phân loại theo quản lý và sử dụng vốn ...................................................... 8 
 1.4 Chu trình dự án đầu tư ................................................................................. 8 
 1.4.1Giai đoạn chuẩn bị dự án đầu tư ................................................................ 9 
 1.4.2Giai đoạn chuẩn bị thực hiện dự án đầu tư ................................................. 9 
 1.4.3Giai đoạn thực hiện dự án đầu tư ............................................................... 9 
 1.4.4Giai đoạn kết thúc dự án và đưa dự án vào khai thác sử dụng .................... 9 
Luận văn cao học QTKD Nguyễn Quang Hiệu Trường Đại học Bách khoa Hà nội Viện Kinh tế & Quản lý 
 1.5 Các bước nghiên cứu và hình thành một dự án đầu tư ............................... 10 
 1.5.1Nghiên cứu phát triển các cơ hội đầu tư ..................................................... 10 
 1.5.2Nghiên cứu tiền khả thi ............................................................................. 11 
 1.5.3Nghiên cứu khả thi (Còn được gọi là lập dự án đầu tư) .............................. 12 
 1.6 Phân tích, đánh giá hiệu quả kinh tế của dự án đầu tư .............................. 12 
 1.6.1Phân tích kinh tế kỹ thuật của dự án .......................................................... 13 
 1.6.2Phân tích kinh tế tài chính của dự án ......................................................... 14 
 1.6.3Phân tích kinh tế xã hội của dự án ............................................................. 23 
 1.7 Phân tích, đánh giá dự án đầu tư có tính đến rủi ro .................................... 25 
 1.7.1Phương pháp tính toán gần đúng ............................................................... 26 
 1.7.2Phương pháp tính toán tổng hợp ................................................................ 28 
 1.7.3Phương pháp mô phỏng Monte Carlo ........................................................ 30 
 1.7.4Phương pháp phân tích độ nhạy của dự án ................................................. 30 
Tóm tắt chương I ..................................................................................................... 33 
CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN VỀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰNG KHO CẢNG 
TỔNG HỢP 20.000 TẤN CỦA TCT PHÂN BÓN VÀ HÓA CHẤT DẦU KHÍ ... 34 
 1.1Giới thiệu về TCT Phân bón và Hóa chất dầu khí. ....................................... 34 
 1.2Giới thiệu về dự án ......................................................................................... 34 
 1.2.1Tổng quan về dự án ................................................................................... 34 
 1.2.2Sự cần thiết phải đầu tư dự án.................................................................... 35 
 1.2.3Mục tiêu của dự án .................................................................................... 36 
 1.2.4Cơ sở pháp lý của dự án ............................................................................ 37 
 1.2.5Địa điểm xây dựng công trình ................................................................... 39 
 1.2.6Quy mô của dự án ..................................................................................... 39 
 1.2.7Tổng mức đầu tư của dự án ....................................................................... 41 
Tóm tắt chương II ................................................................................................... 44 
CHƯƠNG 3: TÍNH TOÁN VÀ PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH TẾ TÀI 
CHÍNH CỦA DỰ ÁN XÂY DỰNG KHO CẢNG TỔNG HỢP 20.000 TẤN 
CỦA TỔNG CÔNG TY PHÂN BÓN VÀ HÓA CHẤT DẦU KHÍ ....................... 45 
 1.1Các điều kiện và cơ sở phân tích cho dự án .................................................. 45 
Luận văn cao học QTKD Nguyễn Quang Hiệu Trường Đại học Bách khoa Hà nội Viện Kinh tế & Quản lý 
 1.1.1Các thông số về kho cảng .......................................................................... 45 
 1.1.2Thời gian xây dựng ................................................................................... 45 
 1.1.3Thời kỳ khấu hao ....................................................................................... 45 
 1.1.4Thuế .......................................................................................................... 46 
 1.1.5Lãi suất và các điều khoản tài chính .......................................................... 46 
 1.2Tính toán và phân tích tài chính của dự án ................................................... 46 
 1.2.1Tổng mức đầu tư và nguồn vốn ................................................................. 46 
 1.2.2Tính toán các khoản thu chi của dự án ....................................................... 49 
 1.2.3Xây dựng bảng tổng hợp dòng tiền của dự án ............................................ 56 
 1.2.4Kết quả tính toán các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của dự án ........................ 60 
 1.3Phân tích và đánh giá hiệu quả tài chính của dự án ..................................... 60 
 1.3.1Phân tích độ nhạy của dự án ...................................................................... 60 
 1.3.3Phân tích và đánh giá hiệu quả kinh tế xã hội của dự án ............................ 67 
Tóm tắt chương 3 .................................................................................................... 68 
KẾT LUẬN .............................................................................................................. 69 
Tóm tắt luận văn thạc sỹ khoa học ......................................................................... 71 
Summary of Master thesis science .......................................................................... 73 
TÀI LIỆU THAM KHẢO ....................................................................................... 75 
Luận văn cao học QTKD Nguyễn Quang Hiệu Trường Đại học Bách khoa Hà nội Viện Kinh tế & Quản lý 
 DANH MỤC CÁC BẢNG, SƠ ĐỒ, HÌNH VẼ 
Bảng 1: Bảng tổng hợp mức đầu tư của dự án............................................................ 41 
Bảng 2: Đầu tư xây dựng ........................................................................................... 42 
Bảng 3: Đầu tư thiết bị .............................................................................................. 43 
Bảng 4: Bảng tổng hợp doanh thu .............................................................................. 50 
Bảng 5: Chi phí khai thác .......................................................................................... Error! Bookmark not defined.
Bảng 6: Lịch vay và trả nợ ........................................................................................ 54 
Bảng 7: Tổng hợp chỉ tiêu phân tích tài chính dự án ........................ 58 
Bảng 8: Tổng hợp kết quả các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của dự án .......................... 60 
Bảng 9 : Sự thay đổi của NPV và IRR theo tổng mức đầu tư ..................................... 61 
Bảng 10: Sự thay đổi của NPV và IRR theo doanh thu .............................................. 62 
Bảng 11: Sự thay đổi của NPV và IRR theo tổng chi phí ........................................... 63 
Bảng 12:Tổng hợp sự thay đổi của NPV và IRR ........................................................ 65 
Đồ thị 3.1: Đồ thị biểu diễn sự biến thiên của NPV theo tổng mức đầu tư ................. 62 
Đồ thị 3.2: Đồ thị biểu diễn sự biến thiên của NPV theo doanh thu ........................... 63 
Đồ thị 3.3: Đồ thị biểu diễn sự biến thiên của NPV theo chi phí ................................ 64 
Đồ thị 3.4: Đồ thị biểu diễn sự biến thiên của NPV ................................................... 65 
Đồ thị 3.5: Đồ thị biểu diễn sự biến thiên của IIR theo doanh thu và chi phí .............. 66 
Hình 1.1: Mô hình các phương pháp tính toán rủi ro cho dự án đầu tư ....................... 26 
Luận văn cao học QTKD Nguyễn Quang Hiệu Trường Đại học Bách khoa Hà nội Viện Kinh tế & Quản lý 
 LỜI CẢM ƠN 
 Để hoàn thành luận văn này, Tôi xin được bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến 
PGS.TS Nguyễn Minh Duệ, trường Đại học Bách Khoa Hà Nội đã tận tình 
hướng dẫn và có nhiều ý kiến quý báu giúp đỡ tôi trong suốt quá trình làm 
luận văn. 
 Tôi cũng xin được bày tỏ lòng biết ơn sâu sắc đến các thầy cô giáo Viện đào 
tạo sau đại học, khoa Kinh tế và quản lý trường Đại học Bách Khoa Hà Nội đã 
truyền đạt những kiến thức và giúp đỡ tôi hoàn thành chương trình cao học 
chuyên ngành Quản trị kinh doanh. 
 Tôi xin được chân thành cảm ơn các đồng chí trong Ban lãnh đạo Tổng Công 
ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí – Công ty Cổ phần, các anh/chị đồng nghiệp đang 
công tác tại Ban quản lý dự án đầu tư xây dựng - Tổng công ty đã tạo điều kiện giúp 
đỡ và cung cấp cho tôi rất nhiều các thông tin, các tư liệu quý báu trong suốt thời 
gian thực hiện luận văn này. 
 Xin trân trọng cảm ơn! 
 Hà nội, ngày 15 tháng 12 năm 2013 
 Học viên 
 Nguyễn Quang Hiệu 
Luận văn cao học QTKD Nguyễn Quang Hiệu Trường Đại học Bách khoa Hà nội Viện Kinh tế & Quản lý 
 LỜI CAM ĐOAN 
 Tôi xin cam đoan những số liệu và tài liệu tham khảo được nêu trong luận văn là 
trung thực, đúng với tài liệu gốc đã được công bố theo luật định. 
 Kết quả nghiên cứu là của tác giả và không trùng hợp với bất kỳ một luận văn nào 
đã được công bố. 
 Học viên 
 Nguyễn Quang Hiệu 
Luận văn cao học QTKD Nguyễn Quang Hiệu Trường Đại học Bách khoa Hà nội Viện Kinh tế & Quản lý 
 LỜI MỞ ĐẦU 
1. Sự cần thiết của đề tài 
 Đất nước ta đang đổi mới toàn diện nền kinh tế và từng bước hội nhập vào 
nền kinh tế thế giới. Chúng ta đã là thành viên của Hiệp hội các nước Đông 
Nam Á - Asean (1995), gia nhập APEC (1998), AFTA (2006) và đặc biệt là 
sự kiện chính thức gia nhập tổ chức thương mại thế giới WTO (2009). Điều 
này đã tạo ra môi trường kinh tế - thương mại vô cùng thuận lợi, và cũng có 
rất nhiều khó khăn, thách thức cho các doanh nghiệp Việt Nam. Tuy nhiên 
hiện nay đất nước ta vẫn là một nước nông nghiệp, nên nhu cầu sử dụng phân bón 
của nước ta là rất lớn. Năm 2012 nguồn cung phân đạm trong nước vẫn chưa đủ 
đáp ứng nhu cầu. Đó là thuận lợi đầu tiên của các doanh nghiệp sản xuất. 
Theo Bộ Công Thương, sản lượng phân đạm sản xuất năm ngoái đạt 1,62 triệu 
tấn, trong khi nhu cầu tiêu thụ khoảng 2 triệu tấn. (trong đó 60% ở miền Nam, 
miền Bắc 25% và miền Trung chỉ có 15%) 
 Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí, đơn vị thành viên của Tập đoàn Dầu 
khí Quốc gia Việt Nam, được thành lập theo quyết định số 02/2003/QĐ-VPCP 
ngày 28/03/2003 của Bộ trưởng, Chủ nhiệm Văn phòng Chính phủ và chính thức đi 
vào hoạt động từ ngày 19/01/2004 với nhiệm vụ tiếp nhận, quản lý, vận hành sản 
xuất Nhà máy đạm Phú Mỹ; Sản xuất, kinh doanh phân đạm, a-mô-ni-ắc lỏng, khí 
công nghiệp và các sản phẩm hóa chất khác có liên quan. Ngày 15/05/2008 Công ty 
chuyển đổi thành Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí – Công ty Cổ phần 
(tên viết tắt là PVFCCo, sau đây gọi tắt là PVFCCo) hoạt động theo mô hình công 
ty mẹ, công ty con. Hiện nay, Tổng Công ty đang cung cấp cho thị trường trong 
nước khoảng 50% nhu cầu phân đạm Urê (bình quân khoảng 0,8 – 0,9 triệu 
tấn/năm) và 40% nhu cầu khí a-mô-ni-ắc lỏng được sản xuất từ nhà máy Đạm Phú 
Mỹ. 
 Với chiến lược đưa sản phẩn phân đạm đi tiêu thụ các vùng miền trong cả nước, 
đặc biệt với thị trường lớn là các tỉnh thuộc miền Tây.Tác giả hiện đang công tác tại 
PVFCCo, xuất phát từ những lý do trên tôi đã lựa chọn và thực hiện đề tài:“Đánh 
Luận văn cao học ngành QTKD 1 Nguyễn Quang Hiệu Trường Đại học Bách khoa Hà nội Viện Kinh tế & Quản lý 
giá hiệu quả kinh tế tài chính của dự án xây dựng kho cảng tổng hợp 20.000 
tấn của TCT Phân bón và Hóa chất dầu khí ” làm luận văn cao học. 
2. Mục tiêu nghiên cứu 
Vận dụng lý thuyết và phương pháp đánh giá hiệu quả kinh tế dự án đầu tư nhằm: 
Phân tích, đánh giá hiệu quả kinh tế tài chính của dự án xây dựng kho cảng tổng 
hợp 20.000 tấn của TCT Phân bón và Hóa chất dầu khí. 
3. Đối tượng, phạm vi, phương pháp nghiên cứu 
 Đối tượng nghiên cứu: xây dựng kho cảng tổng hợp 20.000 tấn của TCT Phân 
 bón và Hóa chất dầu khí. 
 Phạm vi nghiên cứu: Nghiên cứu thực tiễn của dự án, phương pháp tính toán các 
 chỉ tiêu lợi nhuận thu được sau dự án và chủ yếu tập trung xem xét, phân tích 
 đánh giá hiệu quả kinh tế tài chính, hiệu quả kinh tế xã hội do dự án mang lại. 
 Phương pháp nghiên cứu: Đề tài sử dụng các phương pháp phân tích,tổng hợp để 
 làm sáng tỏ quan điểm của mình về vấn đề nghiên cứu đã đặt ra. 
4. Những đóng góp khoa học của luận văn 
 Hệ thống hóa cơ sở lý thuyết và phương pháp đánh giá hiệu quả đầu tư,vận dụng 
 cho dự án xây dựng kho cảng tổng hợp 20.000 tấn của TCT Phân bón và Hóa 
 chất dầu khí. 
 Tính toán các chỉ tiêu kinh tế tài chính của dự án xây dựng kho cảng tổng hợp 
 20.000 tấn của TCT Phân bón và Hóa chất dầu khí. 
 Phân tích đánh giá hiệu quả kinh tế tài chính, hiệu quả kinh tế xã hội của dự án 
 xây dựng kho cảng tổng hợp 20.000 tấn của TCT Phân bón và Hóa chất dầu khí. 
Luận văn cao học ngành QTKD 2 Nguyễn Quang Hiệu Trường Đại học Bách khoa Hà nội Viện Kinh tế & Quản lý 
5. Kết cấu luận văn 
Luận văn được bố cục gồm 3 chương: 
 Chương 1: Cơ sở lý thuyết về đánh giá hiệu quả kinh tế tài chính dự án đầu tư. 
 Chương 2: Tổng quan về dự án xây dựng kho cảng tổng hợp 20.000 tấn của TCT 
 phân bón và Hóa chất dầu khí 
 Chương 3: Tính toán và đánh giá hiệu quả kinh tế tài chính của dự án xây dựng 
 dựng kho cảng tổng hợp 20.000 tấn của TCT phân bón và Hóa chất 
 dầu khí. 
Luận văn cao học ngành QTKD 3 Nguyễn Quang Hiệu