Luận văn Nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tại Công ty cổ phần Chứng khoán Dầu khí

 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO 
 TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI 
 ------------------------------------------- 
 Nguyễn Thị Bích Hạnh 
 NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG 
MÔI GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY 
 CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN DẦU KHÍ 
 Chuyên ngành: Quản trị kinh doanh 
 LUẬN VĂN THẠC SĨ KỸ THUẬT 
 Chuyên ngành Quản trị kinh doanh 
 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: 
 TS. Trần Việt Hà 
 Hà Nội - Năm 2012 MỤC LỤC 
 Trang 
Trang phụ bìa 
Lời cam đoan 
Danh mục các ký hiệu và chữ viết tắt 
Danh mục các Bảng, Biểu và sơ đồ 
MỞ ĐẦU. ........................................................................................................................ 1 
1 Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu. ........................................................................... 1 
2 Mục đích nghiên cứu của đề tài. ................................................................................. 3 
3 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu. .............................................................................. 3 
4 Ý nghĩa khoa học và thực tiễn của đề tài. ................................................................... 4 
5 Kết cấu của Luận văn. ................................................................................................. 4 
CHƯƠNG I: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ MÔI 
GIỚI CHỨNG KHOÁN ............................................................................................... 4 
1.1 Khái niệm về thị trường tài chính. .......................................................................... ..4 
1.2 Lý luận chung về thị trường chứng khoán. ............................................................... 6 
 1.2.1 Khái niệm về thị trường chứng khoán. .............................................................. 6 
 1.2.2 Cơ cấu thị trường chứng khoán. ........................................................................ 8 
 1.2.3 Các nguyên tắc hoạt động của TTCK. ............................................................... 8 
 1.2.4 Các thành phần tham gia TTCK. ....................................................................... 9 
 1.2.5 Chức năng của thị trường chứng khoán. .......................................................... 10 
1.3 Lý luận chung về môi giới chứng khoán.................................................................. 11 
 1.3.1 Khái niệm môi giới chứng khoán. .................................................................... 11 
 1.3.2 Phân loại môi giới chứng khoán. ..................................................................... 12 
 1.3.3 Vai trò của hoạt động môi giới chứng khoán. .................................................. 15 
1.4 Hiệu quả của hoạt động môi giới chứng khoán. ..................................................... 16 
 1.4.1 Quan điểm về hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ MGCK. .............................. 16 1.4.2 Các nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của nghiệp vụ môi giới chứng 
 khoán . ....................................................................................................................... 17 
1.5 Quy trình hoạt động môi giới chứng khoán. ........................................................... 22 
 1.5.1 Quy trình đóng mở tài khoản cho khách hàng. ................................................ 22 
 1.5.2 Quy trình giao dịch lệnh. ................................................................................. 23 
CHƯƠNG II: THỰC TRẠNG TỔ CHỨC HOẠT ĐỘNG MÔI GIỚI CHỨNG 
KHOÁN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN DẦU KHÍ. ..................... 25 
2.1 Giới thiệu về công ty cổ phần chứng khoán Dầu khí. ............................................. 25 
 2.1.1 Qúa trình hình thành và phát triển. .................................................................. 25 
 2.1.2 Ngành nghề kinh doanh. .................................................................................. 26 
 2.1.3 Môi trường hoạt động của công ty chứng khoán. ............................................ 28 
 2.1.4 Những thuận lợi, khó khăn của hoạt động môi giới tại công ty cổ phần chứng 
khoán Dầu khí. .............................................................................................................. 32 
2.2 Thực trạng hoạt động môi giới chứng khoán. ......................................................... 35 
 2.2.1 Quy trình hoạt động môi giới chứng khoán của công ty. ................................ 35 
 2.2.1.1 Quy trình đóng/ mở tài khoản cho khách hàng. ....................................... 35 
 2.2.1.2 Quy trình giao dịch lệnh. .......................................................................... 36 
 2.2.2 Kết quả hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty. ..................................... 44 
 2.2.2.1 Số lượng tài khoản mở. ............................................................................ 45 
 2.2.2.2 Khối lượng và giá trị giao dịch. ................................................................ 48 
 2.2.2.3 Doanh thu môi giới chứng khoán. ............................................................ 49 
2.3 Đánh giá hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tại PSI. ................................. 57 
 2.3.1 Những kết quả đạt được. .................................................................................. 57 
 2.3.2 Những tồn tại và nguyên nhân. ........................................................................ 60 
 2.3.2.1 Những tồn tại. ........................................................................................... 60 
 2.3.2.2 Nguyên nhân của thực trạng trên. ............................................................ 65 
CHƯƠNG III: CÁC GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ HOẠT ĐỘNG MÔI 
GIỚI CHỨNG KHOÁN TẠI CÔNG TY CP CHỨNG KHOÁN DẦU KHÍ. ........ 68 3.1 Định hướng phát triển TTCK Việt Nam giai đoạn 2011-2020. .............................. 68 
3.2 Sự cần thiết nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty cổ 
phần chứng khoán Dầu khí. .......................................................................................... 71 
3.3 Yêu cầu nâng cao hiệu quả hoạt động MGCK tại công ty cổ phần chứng khoán 
Dầu khí. ......................................................................................................................... 72 
3.4 Định hướng phát triển của Công ty cổ phần chứng khoán Dầu khí. ....................... 73 
3.5 Một số giải pháp nâng cao hiệu quả hoạt động môi giới chứng khoán tại công ty cổ 
phần chứng khoán Dầu khí. .......................................................................................... 74 
 3.5.1 Các giải pháp trước mắt. .................................................................................. 74 
 3.5.1.1 Tăng số lượng tài khoản active. ................................................................. 74 
 3.5.1.2 Thu hẹp phạm vị hoạt động, tái cơ cấu mảng môi giới chứng khoán. ...... 75 
 3.5.1.3 Nâng cao chất lượng sản phẩm dịch vụ. .................................................... 76 
 3.5.1.4 Kiểm soát chặt chẽ rủi ro hoạt động môi giới chứng khoán. ..................... 77 
 3.5.2 Các giải pháp lâu dài. ....................................................................................... 78 
 3.5.2.1 Giải pháp về phát triển thị trường . ............................................................... 78 
 3.5.2.2 Xây dựng chiến lược khách hàng toàn diện hợp lý . .................................... 78 
 3.5.2.3 Kế hoạch hoá hoạt động Marketing - Tiếp thị. ............................................ 84 
 3.5.2.4 Đào tạo nguồn nhân lực. .............................................................................. 85 
 3.5.2.5 Tiếp tục nâng cấp cơ sở vật chất kỹ thuật. .................................................... 90 
 3.5.2.6 Nâng cao chất lượng của hoạt động phân tích. ............................................. 91 
 3.5.2.7 Đẩy mạnh hoạt động tư vấn. ......................................................................... 92 
 3.5.2.8 Các giải pháp khác. ....................................................................................... 93 
3.6 Một số kiến nghị. ..................................................................................................... 93 
 3.6.1 Kiến nghị đối với cơ quan quản lý Nhà nước. ................................................. 93 
 3.6.2 Kiến nghị đối với Công ty cổ phần chứng khoán Dầu khí. ............................. 95 
KẾT LUẬN. ................................................................................................................. 97 
TÀI LIỆU THAM KHẢO 
PHỤ LỤC 
 DANH MỤC CÁC BẢNG, BIỂU VÀ SƠ ĐỒ 
Bảng 2.1 Số lượng tài khoản mở tại PSI qua các năm 
Bảng 2.2 Số lượng tài khoản mở và thị phần môi giới tại một số CTCK 
Bảng 2.3 Khối lượng và giá trị giao dịch của PSI qua các năm 
 Bảng 2.4 Doanh thu môi giới chứng khoán của PSI qua các năm 
Bảng 2.5 Mức phí giao dịch của PSI 
Bảng 2.6 Doanh thu môi giới năm 2010 của một số CTCK trên thị trường 
 chứng khoán 
Bảng 2.7 Cơ cấu doanh thu từ hoạt động kinh doanh chứng khoán của PSI 
 Bảng 2.8 Chỉ số VN-Index qua các năm từ 2000 đến 2010 
Bảng 2.9 Tỷ trọng giá trị giao dịch qua các kênh 
Bảng 2.10 Số lượng tài khoản mở tại của PSI qua các tháng trong năm 2010 
 Bảng 2.11 Số lượng tài khoản mở năm 2010của một số công ty chứng khoán 
Bảng 2.12 Thị phần môi giới chứng khoán năm 2010 của một số công ty 
Bảng 2.13 chứng khoán 
Biểu đồ 2.1 Khối lượng và giá trị giao của PSI qua các tháng trong năm 2010 
Biểu đồ 2.2 Doanh thu môi giới chứng khoán của PSI qua các năm 
Biểu đồ 2.3 Tỷ lệ tăng trưởng doanh thu môi giới 
Biểu đồ 2.4 Doanh thu môi giới của các công ty chứng khoán năm 2010 
Biểu đồ 2.5 Cơ cấu doanh thu của PSI qua các năm 
 Tỷ lệ doanh thu năm 2007 
Biểu đồ 2.6 Tỷ lệ doanh thu năm 2008 
Biểu đồ 2.7 Tỷ lệ doanh thu năm 2009 
Biểu đồ 2.8 Tỷ lệ doanh thu năm 2010 
Biểu đồ 2.9 Mô hình tổ chức bộ máy PSI 
Biểu đồ 2.10 
Biểu đồ 2.11 
Biểu đồ 2.12 
Biểu đồ 2.13 
Biểu đồ 2.14 
Sơ đồ 2.1 Phụ lục số 9 -Mô hình tổ chức bộ máy Công ty CP Chứng khoán Dầu khí 
 ĐẠI HỘI ĐỒNG CỔ ĐÔNG 
 BAN KIỂM SOÁT 
 HỘI ĐỒNG QUẢN TRỊ 
 BAN TỔNG GIÁM ĐỐC 
 BAN TƯ VẤN & BLPH CHI NHÁNH HÀ NỘI 
 BAN PHÂN TÍCH CHI NHÁNH HCM 
 BAN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH CHI NHÁNH VŨNG TÀU 
 BAN TÀI CHÍNH KẾ TOÁN CHI NHÁNH ĐÀ NẴNG 
 BAN TCHC & PHÁP CHẾ CHI NHÁNH HẢI PHÒNG 
 BAN QUẢN LÝ NGHIỆP VỤ CHI NHÁNH NGHỆ AN 
 BAN CN THÔNG TIN CHI NHÁNH THANH HÓA 
 BAN QUẢN LÝ RỦI RO DANH MỤC CÁC KÝ HIỆU VÀ TỪ VIẾT TẮT 
PVN Tập đoàn Dầu khí Việt Nam 
PVFC Tổng Công ty Tài chính cổ phần Dầu khí Việt Nam 
PSI Công ty cổ phần chứng khoán Dầu khí 
TTCK Thị trường chứng khoán. 
TTCKVN Thị trường chứng khoán Việt Nam. 
CTCK Công ty chứng khoán 
MGCK Môi giới chứng khoán 
NĐT Nhà đầu tư 
OTC (OTC Viết tắt của Over-The-Counter Market là thị trường chứng khoán phi 
market) tập trung hay thị trường chứng khoán chưa niêm yết. 
UBCKNN Uỷ ban Chứng khoán Nhà nước 
SGDCK Sở giao dịch chứng khoán 
HNX Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội 
HOSE Sở giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh 
BVSC Công ty cổ phần chứng khoán Bảo Việt 
SSI Công ty cổ phần chứng khoán Sài Gòn 
HSC Công ty cổ phần chứng khoán TP Hồ Chí Minh 
VNDirect Công ty cổ phần chứng khoán VNDirect 
TLS Công ty cổ phần chứng khoán Thăng long 
VDS Công ty cổ phần chứng khoán Rồng Việt 
BSC Công ty cổ phần chứng khoán Ngân hàng Đầu tư và Phát triển BTC Bộ Tài Chính 
DT Doanh thu 
DTMG Doanh thu môi giới 
KLGD Khối lượng giao dịch 
CPDL Chi phí quản lý 
VĐL Vốn điều lệ 
LN Lợi nhuận 
QLHTGD Quản lý hệ thống giao dịch 
 LỜI CAM ĐOAN 
 Tôi xin cam đoan bản Luận văn là công trình nghiên cứu khoa học độc lập 
của tôi. Các số liệu, kết quả nêu trong Luận văn là trung thực và có nguồn gốc rõ 
ràng. 
 TÁC GIẢ LUẬN VĂN 
 Nguyễn Thị Bích Hạnh 
 MỞ ĐẦU 
  
1. Tính cấp thiết của đề tài nghiên cứu. 
 Do sự phát triển của nền kinh tế, nhu cầu về tích vốn trong xã hội tăng lên và 
trở nên đa dạng, phong phú; người thì cần vốn cho mục đích tiêu dùng hay đầu tư, 
người thì có vốn nhàn rỗi muốn cho vay để sinh lời. Đầu tiên, họ tìm gặp nhau trực 
tiếp trên cơ sở quen biết, tuy nhiên sau đó, khi cung cầu vốn không ngừng tăng lên 
thì hình thức vay, cho vay trực tiếp dựa trên quan hệ quen biết không đáp ứng được. 
Chính vì vậy cần phải có một thị trường cho cung và cầu gặp nhau, đáp ứng các nhu 
cầu tài chính của nhau – đó là thị trường tài chính. Thông qua thị trường tài chính, 
nhiều khoản vốn nhàn rỗi được huy động vào tiêu dùng, đầu tư, tạo đòn bảy cho 
phát triển kinh tế. Để huy động được vốn dài hạn, bên cạnh việc đi vay ngân hàng 
thông qua hình thức tài chính gián tiếp, Chính phủ và doanh nghiệp còn huy động 
vốn thông qua hình thức phát hành chứng khoán. Khi một bộ phận các chứng khoán 
có giá trị nhất định được phát hành, thì xuất hiện nhu cầu mua, bán chứng khoán; và 
đây chính là sự ra đời của Thị trường chứng khoán với tư cách là một bộ phận của 
Thị trường vốn nhằm đáp ứng nhu cầu mua, bán và trao đổi chứng khoán các loại. 
 Với tư cách là một trong các phương thức khơi thông dòng vốn đầu tư vào 
sản xuất kinh doanh, thị trường chứng khoán có vai trò cực kỳ quan trọng trong 
nền kinh tế. TTCK thúc đẩy việc tích lũy và tập trung vốn để đáp ứng nhu cầu 
xây dựng cơ sở vật chất kỹ thuật của nền kinh tế và tạo điều kiện thuận lợi cho 
việc thực hiện chính sách mở cửa, cải cách kinh tế thông qua việc phát hành 
chứng khoán ra nước ngoài, điều tiết hoạt động của thị trường, khống chế sự 
co giãn cung cầu tiền tệ, khống chế quy mô đầu tư, thúc đẩy phát triển kinh tế 
và giá trị đồng tiền . 
 Cũng nằm trong bối cảnh chung của thị trường chứng khoán thế giới, trong 
thời gian qua, TTCK Việt Nam đã có sự phát triển vượt bậc, được xem là thị 
 1