Luận văn Nhu cầu vốn và giải pháp huy động vốn đầu tư cho sự phát triển của tổng Công ty Thép Việt Nam - CTCP đến năm 2015

 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO 
 TRƯỜNG ĐẠI HỌC BÁCH KHOA HÀ NỘI 
 ----------------- 
 Phạm Thị Hải 
 NHU CẦU VỐN VÀ GIẢI PHÁP HUY ĐỘNG VỐN 
ĐẦU TƯ CHO SỰ PHÁT TRIỂN CỦA TỔNG CÔNG TY 
 THÉP VIỆT NAM-CTCP ĐẾN NĂM 2015 
 LUẬN VĂN THẠC SĨ KHOA HỌC 
 CHUYÊN NGÀNH: QUẢN TRỊ KINH DOANH 
 NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: 
 TS. PHẠM CẢNH HUY 
 Hà Nội – Năm 2012 Luận văn Thạc sỹ khoa học Trường Đại học Bách khoa Hà Nội 
 LỜI CAM ĐOAN 
 Tôi xin cam đoan, nội dung luận văn là kết quả của sự tìm tòi, nghiên 
cứu, sưu tầm từ nhiều nguồn tài liệu và liên hệ với thực tiễn. Các số liệu trong 
luận văn là trung thực không sao chép từ bất cứ luận văn hoặc đề tài nghiên 
cứu nào trước đó. 
 Tôi xin hoàn toàn chịu trách nhiệm về những nội dung đã trình bày. 
 Tác giả 
 PHẠM THỊ HẢI 
 Học viên: Phạm Thị Hải-QTKD 2009 Viện Kinh tế và Quản lý Luận văn Thạc sỹ khoa học Trường Đại học Bách khoa Hà Nội 
 LỜI CẢM ƠN 
 Tôi xin chân thành cảm ơn Ban giám hiệu, Viện đào tạo Sau đại học, 
Viện Kinh tế và quản lý – Trường Đại học Bách Khoa Hà nội; 
 Đặc biệt xin trân trọng cảm ơn thầy giáo TS. Phạm Cảnh Huy đã tận 
tình hướng dẫn tôi trong suốt quá trình nghiên cứu, xây dựng và hoàn thiện 
luận văn này; 
 Xin trân trọn cảm ơn các thầy, cô giáo trường Đại học Bách Khoa Hà 
Nội đã truyền đạt những kiến thức quý báu cho tôi trong quá trình học tập; 
 Xin cảm ơn ban lãnh đạo, các phòng ban chuyên môn Tổng Công ty 
Thép Việt Nam; Hiệp Hội Thép Việt Nam; Các Phòng, Ban công ty trực 
thuộc trong toàn hệ thống VNSTEEL đã cung cấp những thông tin hữu ích và 
tạo điều kiện giúp đỡ tôi hoàn thành đề tài; 
 Xin cảm ơn gia đình và bạn bè đã chia sẻ, động viên, giúp đỡ tôi trong 
quá trình học tập cũng như quá trình hoàn thành luận văn này. 
 Xin chân thành cảm ơn! 
 Hà nội, tháng 9 năm 2012 
 Tác giả 
 PHẠM THỊ HẢI 
 Học viên: Phạm Thị Hải-QTKD 2009 Viện Kinh tế và Quản lý Luận văn Thạc sỹ khoa học Trường Đại học Bách khoa Hà Nội 
 MỤC LỤC 
TRANG PHỤ BÌA 
LỜI CAM ĐOAN 
LỜI CẢM ƠN 
MỤC LỤC 
DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT 
DANH MỤC CÁC BẢNG 
DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ 
PHẦN MỞ ĐẦU .......................................................................................................1 
PHẦN NỘI DUNG CỦA ĐỀ TÀI............................................................................4 
CHƯƠNG 1: CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ VỐN VÀ HUY ĐỘNG VỐN CỦA 
DOANH NGHIỆP ....................................................................................................4 
 1.1. Tổng quan về vốn của doanh nghiệp ................................................................4 
 1.1.1. Khái niệm về vốn.......................................................................................4 
 1.1.2. Vai trò của vốn trong doanh nghiệp............................................................7 
 1.1.3. Phân loại vốn............................................................................................9 
 1.2. Hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp....................................................13 
 1.2.1. Sự cần thiết của hoạt động huy động vốn đối với hoạt động của 
 doanh nghiệp................................................................................... 13 
 1.2.2. Các phương thức huy động vốn của Doanh nghiệp .....................................14 
 1.3. Các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động huy động vốn của doanh nghiệp........................23 
 1.3.1. Nhóm yếu tố chủ quan.............................................................................23 
 1.3.2. Nhóm yếu tố khách quan .........................................................................26 
KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 .......................................................................................31 
CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG NHU CẦU VỐN VÀ HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU 
TƯ CỦA TỔNG CÔNG TY THÉP VIỆT NAM-CTCP.......................................32 
 2.1. Tổng quan về Tổng Công ty Thép Việt Nam-CTCP.......................................32 
 2.1.1. Quá trình hình thành và phát triển............................................................32 
Học viên: Phạm Thị Hải-QTKD 2009 Viện Kinh tế và Quản lý Luận văn Thạc sỹ khoa học Trường Đại học Bách khoa Hà Nội 
 2.1.2. Cơ cấu tổ chức bộ máy của VNSTEEL....................................................34 
 2.1.3. Hoạt động sản xuất kinh doanh chủ yếu của VNSTEEL ..........................42 
 2.2. Thực trạng nhu cầu vốn và huy động vốn của VNSTEEL ..............................50 
 2.2.1. Đặc điểm nguồn vốn của VNSTEEL .......................................................50 
 2.2.2. Thực trạng tình hình sử dụng vốn cho đầu tư phát triển của VNSTEEL...51 
 2.2.3. Thực trạng huy động vốn của VNSTEEL ................................................60 
 2.3. Đánh giá tình hình huy động vốn cho đầu tư phát triển của VNSTEEL trong 
 những năm qua ..............................................................................................66 
 2.3.1. Đánh giá hoạt động huy động vốn............................................................66 
 2.3.2. Hạn chế và nguyên nhân..........................................................................67 
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 .......................................................................................69 
CHƯƠNG 3: NHU CẦU VỐN VÀ GIẢI PHÁP HUY ĐỘNG VỐN ĐẦU TƯ 
CHO TỔNG CÔNG TY THÉP VIỆT NAM ĐẾN NĂM 2015.............................70 
 3.1. Định hướng phát triển của Tổng Công ty Thép Việt Nam-CTCP đến năm 
 2015 và tầm nhìn đến năm 2025 ....................................................................70 
 3.1.1. Mục tiêu phát triển...................................................................................70 
 3.1.2. Quy hoạch các dự án đầu tư trọng điểm ...................................................73 
 3.1.3. Đối tác chiến lược cho VNSTEEL...........................................................76 
 3.2. Nhu cầu vốn và huy động vốn đầu tư cho VNSTEEL đến năm 2015..............77 
 3.2.1. Nhu cầu vốn đầu tư cho VNSTEEL đến năm 2015. .................................77 
 3.2.2. Chiến lược huy động vốn đầu tư cho VNSTEEL đến năm 2015 ..............79 
 3.3. Một số giải pháp huy động vốn cho sự phát triển của VNSTEEL đến năm 2015.....81 
 3.3.1. Khai thác tối đa Vốn Chủ sở hữu .............................................................81 
 3.3.2. Tăng cường huy động vốn nợ ..................................................................83 
KẾT LUẬN.............................................................................................................87 
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO ...............................................................89 
Học viên: Phạm Thị Hải-QTKD 2009 Viện Kinh tế và Quản lý Luận văn Thạc sỹ khoa học Trường Đại học Bách khoa Hà Nội 
 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT 
VNSTEEL - Tổng Công ty Thép Việt Nam 
SXKD - Sản xuất kinh doanh 
AFTA - Khu vực Mậu dịch Tự do ASEAN (ASEAN Free Trade Area) 
WTO - Tổ chức Thương mại Thế giới (World Trade Organization) 
DN - Doanh nghiệp 
ROE - Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/ Vốn chủ sở hữu 
ROA - Tỷ suất lợi nhuận sau thuế/ Tổng tài sản 
VĐL - Vốn điều lệ 
ODA - Official development assistance 
FED - Cục dự trữ liên bang Mỹ 
CPH - Cổ phần hoá 
TNHH - Trách nhiệm hữu hạn 
TISCO - Công ty cổ phần Gang thép Thái Nguyên 
BF - Công nghệ lò cao 
EAF - Công nghệ lò điện hồ quang loại nhỏ 
HRC - Thép cuộn cán nóng 
XDCB - Xây dựng cơ bản 
HĐQT - Hội đồng quản trị 
Học viên: Phạm Thị Hải-QTKD 2009 Viện Kinh tế và Quản lý Luận văn Thạc sỹ khoa học Trường Đại học Bách khoa Hà Nội 
 DANH MỤC CÁC BẢNG 
Bảng 2.1: Kết quả sản xuất kinh doanh toàn hệ thống ...........................................48 
Bảng 2.2: Kết quả sản xuất kinh doanh-Công ty Mẹ..............................................48 
Bảng 2.3: Các chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận toàn hệ thống ..........................................49 
Bảng 2.4: Các chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận công ty mẹ ..............................................49 
Bảng 2.5: Các công ty VNSTEEL tham gia góp vốn tính đến thời điểm 
 31/12/2010.............................................................................................50 
Bảng 2.6: Một số chỉ tiêu tài chính cơ bản năm 2008-2010 toàn hệ thống .............56 
Bảng 2.7: Một số chỉ tiêu tài chính cơ bản Công ty mẹ giai đoạn 2008-2010.........57 
Bảng 2.8: Các chỉ tiêu so sánh các doanh nghiệp trong ngành thép .......................58 
Bảng 2.9: Kết quả phân tích tài chính của dự án Lào Cai.......................................59 
Bảng 2.10: Cơ cấu nguồn vốn chủ sở hữu công ty mẹ .............................................60 
Bảng 2.11: Bố trí cơ cấu nguồn vốn công ty mẹ ......................................................61 
Bảng 2.12: Bố trí nguồn vốn chủ sở hữu năm 2010.................................................62 
Bảng 2.13: Tỷ lệ vốn chiếm dụng trong tổng vốn công ty mẹ..................................63 
Bảng 2.14 : Tỷ lệ vốn bị chiếm dụng trong tổng vốn công ty mẹ..............................64 
Bảng 3.1: Nhu cầu vốn từ các Dự án trọng điểm đến năm 2015 ............................79 
Bảng 3.2: Nhu cầu tăng vốn đầu tư huy động từng năm đến 2015 .........................80 
Bảng 3.3: Kế hoạch lập các phương án phát hành cổ phiếu ...................................82 
Học viên: Phạm Thị Hải-QTKD 2009 Viện Kinh tế và Quản lý Luận văn Thạc sỹ khoa học Trường Đại học Bách khoa Hà Nội 
 DANH MỤC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THỊ 
Hình 2.1: Sơ đồ bộ máy quản lý điều hành Vnsteel...............................................34 
Hình 2.2: Sơ đồ quy trình cán thép........................................................................44 
Hình 2.3: Các thành tích tiêu biểu của VNSTEEL ................................................46 
Hình 3.1: Chiến lược tổng thể của VNSTEEL ......................................................71 
Biểu đồ 2.1: Sản lượng sản xuất từ 2008-2010..........................................................47 
Biểu đồ 2.2: Sản lượng tiêu thụ từ 2008-2010..........................................................47 
Biểu đồ 2.3: Phương án cổ phần hoá đã được phê duyệt bởi QĐ số 552/QĐ-TTg 
 của Thủ tướng chính phủ ngày 18/4/2011..............................................51 
Biểu đồ 3.1: Nhu cầu sử dụng thép từ 2004-2007 và đến năm 2025..........................77 
Biểu đồ 3.2: Sản lượng tiêu thụ thép năm 2010-2012 ...............................................78 
Học viên: Phạm Thị Hải-QTKD 2009 Viện Kinh tế và Quản lý Luận văn Thạc sỹ khoa học 1 Trường Đại học Bách khoa Hà Nội 
 PHẦN MỞ ĐẦU 
1. Tính cấp thiết của đề tài 
 Toàn cầu hóa và hội nhập quốc tế đang là xu thế chung của thế giới. Đặc biệt 
khi Việt Nam chính thức trở thành thành viên thứ 150 của tổ chức thương mại thế 
giới (WTO), nền kinh tế Việt Nam từng bước hội nhập và đầy thách thức; các 
doanh nghiệp (DN) buộc phải định hướng phát triển, cạnh tranh trong điều kiện, 
hoàn cảnh mới. Muốn làm được điều đó, mỗi Doanh nghiệp phải xây dựng cho 
mình một chiến lược kinh doanh phù hợp và Vốn là yếu tố đóng vai trò hết sức 
quan trọng trong sự thành công của doanh nghiệp. Chính vì vậy, việc huy động vốn 
ở các doanh nghiệp là vấn đề cần được quan tâm hàng đầu, vốn được xem là một 
điều kiện cần và đủ để tiến hành các hoạt động sản xuất kinh doanh, đầu tư phát 
triển các dự án trọng điểm của doanh nghiệp. Đầu tư đúng hướng và hiệu quả chỉ ra 
cho doanh nghiệp thấy sự phát triển bền vững và ổn định trong tương lai. 
 Cũng giống như các doanh nghiệp Việt Nam, trong bối cảnh thị trường và 
môi trường kinh doanh biến động nhanh chóng, Tổng công ty Thép Việt Nam-
CTCP cần phải xây dựng một chiến lược phát triển riêng cho mình sau khi chuyển 
sang hoạt động theo mô hình cổ phần. Ý nghĩa quyết định sự thay đổi cho Tổng 
Công ty Thép đó chính là mục tiêu phát triển tổng thể của Ngành Thép Việt Nam, là 
đáp ứng tối đa nhu cầu về các sản phẩm thép của nền kinh tế, tăng cường xuất khẩu. 
Để đáp ứng mục tiêu phát triển sản phẩm như vậy, Tổng công ty Thép Việt Nam-
CTCP đã đầu tư nhiều dự án trên cơ sở phân bổ nguồn nguyên liệu quặng sắt, vị trí 
địa lý và điều kiện cơ sở hạ tầng cũng như phân bố nhu cầu tiêu thụ thép để thực 
hiện đầu tư các dự án trọng điểm. 
 Nhưng hiện nay, các doanh nghiệp Ngành Thép nói chung và Tổng Công ty 
Thép Việt Nam-CTCP nói riêng đang gặp phải một vấn đề khó khăn chung đó là 
thiếu vốn: mua máy móc thiết bị; đổi mới công nghệ; thiếu vốn để hoàn thiện các 
dự án dở dang và cho các dự án mở rộng sản xuất kinh doanh Thực tế cũng cho 
thấy có rất nhiều dự án do thiếu vốn nên bị chậm tiến độ, ảnh hưởng đến tiến độ sản 
xuất kinh doanh của đơn vị. 
Học viên: Phạm Thị Hải-QTKD 2009 Viện Kinh tế và Quản lý Luận văn Thạc sỹ khoa học 2 Trường Đại học Bách khoa Hà Nội 
 Xuất phát từ nhận thức về tầm quan trọng của vốn đối với tăng trưởng của 
nền kinh tế nói chung và của Tổng Công ty Thép Việt Nam-CTCP nói riêng trong 
giai đoạn thực hiện sự nghiệp công nghiệp hoá-hiện đại hoá đất nước từ nay đến 
năm 2015, đề tài luận văn cao học “Nhu cầu vốn và các giải pháp huy động vốn 
đầu tư cho sự phát triển của Tổng công ty Thép Việt Nam-CTCP giai đoạn 2011-
2015” được hình thành với mong muốn Tổng Công ty Thép Việt Nam-CTCP trở 
thành một công ty Thép liên hợp dẫn đầu Việt Nam về cung cấp sản phẩm chất 
lượng cao với khả năng cạnh tranh bền vững và ổn định. 
2. Mục tiêu của đề tài. 
 - Nghiên cứu những vấn đề lý thuyết cơ bản về vốn và công tác huy động vốn 
của doanh nghiệp. 
 - Phân tích, đánh giá thực trạng tình hình sử dụng và huy động vốn của Tổng 
Công ty Thép Việt Nam-CTCP 
 - Đề xuất các giải pháp tác huy động vốn đầu tư cho sự phát triển của Tổng 
Công ty Thép Việt Nam-CTCP giai đoạn 2011-2015. 
3. Phương pháp nghiên cứu 
 Đề tài vận dụng các phương pháp nghiên cứu: lý thuyết ứng dụng hệ thống; 
phương pháp phân tích tổng hợp; thống kê; so sánh và đối chiếu dựa trên số liệu thu 
thập; phương pháp hệ thống hoá 
 - Số liệu: Sơ cấp (Phiếu phỏng vấn, ý kiến chuyên gia ) thứ cấp (lấy từ các 
nguồn khác như tạp chí, báo cáo ngành, báo biểu thống kê, tổng hợp từ internet ). 
 - Phương pháp thu thập số liệu: Phỏng vấn trực tiếp các chuyên gia đầu ngành và 
thu thập ý kiến qua phiếu điều tra phỏng vấn và thu thập ý kiến 2 nhóm chuyên gia: 
 + Nhóm chuyên gia trong nội bộ Tổng Công ty Thép Việt Nam-CTCP 
 + Nhóm chuyên gia ngoài doanh nghiệp, gồm: 
 • Các chuyên gia Hiệp hội Thép Việt Nam – VSA; Các chuyên gia và cán bộ 
chủ chốt của các nhà phân phối lớn, hệ thống đại lý). 
Học viên: Phạm Thị Hải-QTKD 2009 Viện Kinh tế và Quản lý